05.12.2024
Реальная инфляция: взгляд инвестора
На какие показатели стоит ориентироваться в инвестиционной стратегии?
Цены в России продолжают расти. Об этом свидетельствуют как официальные данные, так и результаты опросов. Однако представленные цифры существенно различаются. Рассмотрим ситуацию с позиции инвестора, стремящегося сохранить и приумножить свой капитал.
Инфляция в России
Данные Росстата остаются единственным официальным источником информации об инфляции в стране. Ни одна другая организация или ведомство не располагает таким объёмом сведений о ценах на товары и услуги во всех регионах. Показатели Росстата могут вызывать вопросы. Их величина не объясняет, почему ключевая ставка Банка России находится на уровне 21%, а доходность по вкладам достигает 25% годовых. Например, с начала года инфляция, по данным Росстата, составила 7,8%, а в октябре достигла 8,8% (год к году). Методика расчёта инфляции Росстатом ориентирована на нужды государственных ведомств: Минтруда, Минэкономразвития, Банка России. Эти данные используются для индексации выплат, расчёта субсидий и других регуляторных решений. Инвесторам совсем не обязательно их учитывать.
Альтернативные методы оценки реального уровня инфляции
Личная потребительская корзина
Инфляция для каждого человека определяется его привычками и расходами. Она зависит от набора товаров и услуг, которые человек регулярно приобретает. Рассчитать её можно, если фиксировать свои траты в течение года. Если таких данных нет, можно адаптировать стандартную корзину Росстата, оставив только наиболее значимые для вас категории. Например, хлеб, масло, сосиски, витамины, отопление, бензин. С начала года цены на эти шесть позиций выросли в среднем на 12,7%. Если учитывать большую долю продуктов питания и медикаментов (50% бюджета), рост достигает 17% с января и до 19% за год.
Сборный индекс цен
Популярные в прессе индексы, такие как «Индекс Биг Мака» или «Индекс оливье», представляют собой примеры типовых товарных корзин. Они рассчитываются на основе стоимости ингредиентов для одного бургера или 800 граммов салата. Аналогично можно составить собственный ценовой индекс. Также существуют индексы, основанные на реальных потребительских тратах. Например, компания Ромир собирает данные с чеков, которые загружают пользователи. По их данным, за последнее полугодие повседневные расходы выросли на 22,9% в годовом выражении.
Привязка к валютам
Для потребителей импортных и премиальных товаров ключевым фактором инфляции становится ослабление рубля. Это связано с тем, что продукты питания занимают лишь небольшую долю их расходов — около 10–15%. В такой ситуации данные Росстата отражают лишь малую часть изменений в потребительской корзине. Основное влияние оказывают ослабление рубля и долларовая инфляция. За последний год это 19,5% и 2,6% соответственно, что в сумме составляет 22,6% с учётом сложного процента.
Как защитить капитал
В инвестициях важно учитывать реальную инфляцию. Это означает, что прибыль должна быть не ниже ключевой ставки Банка России.
Облигации
Доходность выше 23% можно найти в облигациях, например:
- •
АРЕНЗА-ПРО — купон 24,75%
- •
Омега — купон 25%
Акции
Акции — один из лучших инструментов для защиты от инфляции, в том числе реальной. Они растут вслед за прибылью корпораций, которая формируется за счёт продажи товаров и услуг. Сейчас рынок заметно просел, и многие акции недооценены на 20–25%.
Хорошо отыгрывают инфляцию и девальвацию экспортёры:
Лукойл
Полюс
ФосАгро
Сургутнефтегаз ап
Роснефть
Газпром нефть
БПИФ на акции или облигации
Если вы не хотите выбирать отдельные бумаги, можно приобрести паи БПИФ на акции или облигации
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. ООО «Го Инвест» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Перед совершением операций на финансовых рынках рекомендуем ознакомиться с Декларацией о рисках
© 2025. ООО «Го Инвест», официальный сайт. Лицензия Банка России на осуществление брокерской деятельности № 045-14130-100000 от 15.04.2022
ООО «Го Инвест» осуществляет сбор данных аналитического свойства, в том числе использует файлы cookies и аналитические сервисы — для персонализации сервисов и повышения удобства их использования, возможности их обновления. Ознакомиться с условиями по сбору данных