Золото обновляет рекорды, серебро — потенциал роста

Динамика золота

Цена золота продолжает уверенно расти, преодолев отметку $2900 за унцию и обновив исторический максимум. Динамику поддерживают несколько ключевых факторов:

• •

  Покупки металла центральными банками

• •

  Высокая инфляция и опасения обесценивания валют

• •

  Экономическая и политическая нестабильность

Рост золота дополнительно подогревает спрос со стороны инвесторов, чьи портфели ранее были недостаточно диверсифицированы.

Серебро — недооценённый актив

На фоне повышенного интереса к золоту другие металлы временно оказываются вне фокуса. Такая ситуация может создавать возможности для покупок.

Текущая динамика

С начала 2025 года серебро демонстрирует уверенный рост, но пока не достигло максимумов прошлого года. Как драгоценный металл, серебро используется для защиты от инфляционных рисков, но его стоимость также во многом определяется промышленным спросом

Цена серебра, USD за унцию

Источник: торговый терминал Go Invest

Фундаментальные факторы

По данным The Silver Institute, в 2025 году мировой рынок серебра останется дефицитным пятый год подряд. Основные драйверы спроса:

• •

  Производство солнечных панелей, электромобилей и электроники

• •

  Промышленное потребление серебра, которое в этом году может достичь нового рекордного уровня

• •

  Ограниченное предложение и высокий спрос создают предпосылки для роста стоимости металла

Дополнительно на рынок могут повлиять торговые ограничения. 10 февраля президент США Дональд Трамп подписал указ о 25%-ной пошлине на импорт стали и алюминия. Возможное расширение списка облагаемых тарифами металлов может вызвать рост цен.

Корреляция с золотом и инвестиционные возможности

Исторически цены золота и серебра движутся в одном направлении. Коэффициент корреляции между металлами за последние 10 лет составляет 0,92. При этом серебро более чувствительно к изменениям цены золота: его бета-коэффициент оценивается в 1,5. Это означает, что при росте золота на 1% серебро, как правило, прибавляет 1,5%. Относительная стоимость золота к серебру последние три года остаётся в диапазоне 75–92х. Текущее значение близко к верхней границе, что создаёт возможность для опережающей динамики серебра.

Примерный расчёт

• •

  Если цена золота сохранится на текущем уровне, а соотношение снизится до 75х, это подразумевает рост серебра на 20%, до $38,7 за унцию

• •

  В случае коррекции золота серебро, как правило, демонстрирует меньшую просадку

Отношение цен золото/серебро

Источник: торговый терминал Go Invest