09.09.2025
Биржевой и внебиржевой рынки — какой выбрать?
Финансовые инструменты обращаются как на биржевых площадках, так и за их пределами — во внебиржевом (OTC) сегменте. Рассмотрим ключевые особенности биржевого и внебиржевого рынков, их различия и области применения с позиции частного инвестора
Содержание
Что такое биржевой рынок
Биржевой рынок — это сегмент организованной торговли, в котором сделки с финансовыми инструментами заключаются централизованно на специализированных площадках — биржах.
Доступ к торгам имеют только профессиональные участники с лицензией банка России. Частные инвесторы совершают операции через брокеров или профессиональных управляющих.
Основные типы биржевых рынков:
- •
Фондовый — торговля акциями, облигациями, фондами
- •
Валютный — сделки с иностранной валютой
- •
Сырьевой — оборот нефти, газа, металлов, сельхозпродукции
- •
Срочный — операции с деривативами (фьючерсы, опционы и др.)
Какие инструменты доступны на бирже:
- •
Акции и облигации публичных компаний
- •
Биржевые фонды (ETF)
- •
Сырьевые товары и драгоценные металлы
- •
Деривативы — фьючерсы, опционы
- •
Валюта
Как работает биржевой рынок:
- •
Стандартизация Все сделки совершаются по установленным правилам и в рамках расписания торгов
- •
Листинг и отбор активов Инструменты проходят процедуру допуска — это снижает риск и подтверждает ликвидность
- •
Регулирование и защита Деятельность бирж регулируется законами «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.1992 № 2383‑1 и «Об организованных торгах» от 21.11.2011 № 325-ФЗ. Сделки проходят через центральных контрагентов, а расчёты — через депозитарии
Что такое внебиржевой рынок
Внебиржевой рынок (OTC, от англ. over-the-counter) — это сегмент финансового рынка, в котором сделки заключаются напрямую между участниками без использования централизованных биржевых площадок. Условия торгов, цены и порядок расчётов определяются сторонами индивидуально.
Основные типы внебиржевых рынков:
- •
Неорганизованные — сделки совершаются напрямую между сторонами, без участия посредников
- •
Организованные — операции проводятся на специализированных платформах или через брокеров
Какие инструменты доступны вне биржи:
- •
Акции компаний без листинга (в том числе стартапы и частные эмитенты)
- •
Еврооблигации и другие бумаги зарубежных эмитентов
- •
Внебиржевые деривативы — форварды, свопы и структурные продукты
Как работает внебиржевой рынок:
- •
Гибкие условия Сделки заключаются по договорённости сторон, без единого регламента и стандартизации
- •
Свободное ценообразование Стоимость активов устанавливается участниками сделки. Отслеживать котировки сложнее, чем на бирже
- •
Ответственность за расчёты Исполнение сделки и передача прав собственности полностью лежат на продавце и покупателе
В отличие от биржевого, внебиржевой рынок характеризуется большей гибкостью и меньшими регуляторными требованиями. Это позволяет инвесторам получить доступ к более широкому кругу инструментов.
Отсутствие централизованного контроля увеличивает риск ошибок и недобросовестных действий со стороны контрагентов. Участникам необходимо проверять партнёров, а также использовать надёжные платформы и брокеров
В чём различия биржевого и внебиржевого рынков
Критерий
Биржевой рынок
Внебиржевой рынок
Участники
Профессиональные участники: брокеры, эмитенты, депозитарии
Продавцы, покупатели, посредники (в том числе брокеры)
Формат заявок
Адресные и безадресные
Преимущественно адресные: стороны знают контрагента
Условия сделок
Стандартизированы и известны всем участникам торгов
Определяются индивидуально в процессе переговоров
Контроль исполнения
Обеспечивается биржей и центральными контрагентами
Отсутствует: ответственность за расчёты лежит на сторонах сделки
Доступ для инвесторов
Частные инвесторы совершают сделки через брокеров
Неорганизованный рынок — без ограничений. Организованный рынок — для квал инвесторов
Уровень риска
Умеренный: высокая прозрачность, контроль листинга, стандартизированные активы
Повышенный: низкая ликвидность, высокая волатильность, риск недобросовестных контрагентов
Чем ещё отличается внебиржевой рынок от биржевого? Один из ключевых факторов — сложность анализа и прогнозирования. На бирже инвестор получает доступ к проверенной информации об эмитентах и котировках. Это снижает риски и позволяет оценить потенциальную доходность бумаги.
Внебиржевые площадки не устанавливают единых требований к эмитентам. В обращении могут находиться бумаги компаний без публичной отчётности и финансовой истории. Оценить перспективы таких активов значительно сложнее.
Биржевой и внебиржевой рынки: кому они подойдут
Выбор зависит от инвестиционных целей, уровня подготовки, допустимых рисков и горизонта вложений.
Преимущества биржевого рынка:
- •
Доступность Сделки проходят через брокера, расчёты централизованы, а данные о торгах — открыты и прозрачны
- •
Ликвидность Инструменты проходят листинг и торгуются регулярно — их проще купить и продать
- •
Скорость исполнения Заявки исполняются мгновенно при наличии подходящей встречной стороны
Подойдёт инвесторам и трейдерам, ориентированным на прозрачную инфраструктуру, высокую ликвидность и умеренный уровень риска
Преимущества внебиржевого рынка:
- •
Потенциально высокая доходность Сделки без посредников и доступ к нестандартным инструментам могут обеспечить доходность выше среднерыночной
- •
Гибкие параметры Нет ограничений по размеру лота — можно инвестировать ту сумму, которая запланирована
- •
Альтернативные возможности Инвесторы получают доступ к перспективным бумагам до их листинга на бирже
Подойдёт квалифицированным инвесторам с долгосрочным или среднесрочным горизонтом вложений
Как получить доступ к внебиржевому рынку через Go Invest
Доступ к внебиржевому рынку возможен только через лицензированных посредников. Go Invest предоставляет квалифицированным инвесторам возможность работать с международными инструментами вне биржи.
Через Go Invest доступны:
- •
фонды частного капитала с фокусом на долгосрочный рост
- •
ультрадлинные еврооблигации — ставка на смягчение ДКП ФРС
- •
стратегии на глобальных IPO с потенциалом доходности свыше 50% в валюте
- •
корпоративные еврооблигации стран Латинской Америки, Африки и Ближнего Востока
Начать работу с внебиржевыми инструментами можно по заявке на сайте.
Коротко о главном
Биржевой рынок — это прозрачная и регулируемая среда с высокой ликвидностью и стандартными инструментами.
Внебиржевой рынок (OTC) предлагает больше гибкости и доступ к альтернативным активам, но требует опыта и готовности к повышенным рискам.
Go Invest предоставляет квалифицированным инвесторам доступ к OTC‑инструментам, включая еврооблигации, фонды частного капитала и стратегии на глобальных IPO.
Почитать ещё
Станьте частью команды
© 2025. ООО «Го Инвест», официальный сайт. Лицензия Банка России на осуществление брокерской деятельности № 045-14130-100000 от 15.04.2022
ООО «Го Инвест» осуществляет сбор данных аналитического свойства, в том числе использует файлы cookies и аналитические сервисы — для персонализации сервисов и повышения удобства их использования, возможности их обновления. Ознакомиться с условиями по сбору данных