Что такое IPO и как в нём участвовать частному инвестору

Первичное размещение акций на бирже — это способ привлечения капитала, представляющий интерес как для частных, так и для институциональных инвесторов. Оно даёт возможность приобрести акции по начальной цене и получить доход при росте котировок.

В статье разбираем выход на IPO — что это такое и почему он важен для участников рынка

Содержание

Что такое IPO простыми словами
Преимущества IPO: что даёт компании такое размещение
Как компании выйти на IPO: процедура и порядок действий
Как участвовать в IPO частному инвестору в России
Как снизить риски при участии в IPO
Коротко о главном

Что такое IPO простыми словами

IPO (от англ. Initial Public Offering) — первичное размещение акций на бирже или внебиржевом рынке. Выйти на IPO могут только компании с публичным статусом, которые обязаны раскрывать финансовую отчётность на регулярной основе.

Закрытые акционерные общества также могут пройти листинг, предварительно изменив форму собственности и став публичными. После этого компания получает право разместить как дополнительные акции, так и бумаги, принадлежащие действующим акционерам.

Что даёт IPO:

•
Инвесторам — доступ к акциям эмитента на этапе размещения
•
Компаниям — привлечение капитала на развитие, масштабирование или погашение задолженности

Как и любые операции с ценными бумагами, участие в IPO сопряжено с риском. Предсказать реакцию рынка на новые акции затруднительно. При неудачном размещении стоимость активов может снизиться, что приведёт к убыткам

Преимущества IPO: что даёт компании такое размещение

Бизнесу выход на IPO позволяет:

•
Привлечь инвестиции Публичный статус обеспечивает обращение акций на биржевом или внебиржевом рынке, расширяя круг потенциальных инвесторов. Привлечённые средства идут на развитие и текущие потребности бизнеса. Дополнительно могут быть размещены акции, принадлежащие действующим акционерам
•
Повысить узнаваемость Первичное размещение сопровождается широкой информационной поддержкой, что способствует росту узнаваемости компании и её бренда
•
Укрепить деловую репутацию Публичный статус повышает доверие со стороны клиентов, партнёров и финансовых организаций. Это упрощает привлечение контрагентов, получение кредитов и участие в программах поддержки бизнеса

Валютный доход на внебиржевом рынке

Новые возможности для вашего портфеля

Подробнее

Как компании выйти на IPO: процедура и порядок действий

Подготовка к размещению проходит поэтапно и может занять от нескольких месяцев до двух лет — в зависимости от масштабов бизнеса и степени готовности.

Этап 1. Предварительный

Проводится комплексная диагностика бизнеса: оцениваются перспективы роста, управленческая структура, финансовая устойчивость и соответствие требованиям публичного статуса. Руководству необходимо упорядочить внутренние процессы, подготовить стратегию развития и обоснование инвестиционной привлекательности.

Этап 2. Подготовительный

К процессу подключается андеррайтер (от англ. underwriter — страховщик) — инвестиционный посредник, сопровождающий размещение. Его задачи:

•
Оценка рисков бизнеса и инвестиционного потенциала
•
Определение объёма и диапазона цены размещения
•
Подготовка и регистрация проспекта эмиссии в Банке России
•
Организация road show — серии встреч с потенциальными инвесторами
•
Сбор предварительных заявок

Цель этапа — сформировать устойчивый спрос на акции и обеспечить успешный выход на рынок.

Этап 3. Ценообразование

Окончательная цена размещения формируется по итогам сбора предварительных заявок в книге ордеров. Оценка спроса со стороны рынка — ключевой ориентир при установлении стоимости. Если интерес инвесторов на этапе подготовки к IPO оказывается ниже ожидаемого, цена акций может быть скорректирована.

Этап 4. Размещение

После размещения акции переходят в свободное обращение и могут торговаться на бирже или на внебиржевом рынке. Эффективность IPO оценивается по ключевым показателям первого дня:

•
Цена размещения — стоимость акции, установленная по итогам формирования книги заявок
•
Объём размещения — количество реализованных акций
•
Привлечённый капитал — сумма, привлечённая компанией и/или акционерами
•
Коэффициент переподписки — отношение объёма спроса к объёму предложения
•
Цена закрытия — котировка по итогам первого торгового дня
•
Объём торгов — количество акций, купленных и проданных на рынке

Как участвовать в IPO частному инвестору в России

Первыми покупателями акций в рамках IPO обычно становятся профессиональные участники торгов, инвестиционные фонды, банки. Но приобрести ценные бумаги могут и частные инвесторы. Процедура их участия включает несколько шагов.

Изучение условий размещения Информация об IPO публикуется заранее. Инвестору важно учитывать следующие параметры:
- •
  Диапазон цен — ориентир по стоимости размещаемых акций
- •
  Минимальный объём заявки — порог для входа в размещение
- •
  Ограниченный доступ — участие только для квалифицированных инвесторов
Выбор брокера и подача поручения Доступ к IPO предоставляют не все брокерские компании. Инвестору необходимо:
- •
  Выбрать брокера с соответствующим сервисом
- •
  Открыть счёт
- •
  Подать поручение на участие в размещении
Распределение бумаг За сутки до начала торгов приём заявок закрывается. После этого проводится аллокация — распределение акций между инвесторами. Приоритет получают крупные заявки от институциональных участников. Остальные исполняются частично.
Например, при заказе 100 акций инвестор может получить лишь 20. Это стандартная практика в рамках IPO: средства списываются пропорционально фактически приобретённому объёму

На брокерском счёте должна быть сумма, покрывающая заявку и комиссию. Средства блокируются на период размещения и списываются после распределения акций

Внебиржевые инструменты

Доступ к возможностям глобального рынка с поддержкой персонального брокера

Подробнее

Как снизить риски при участии в IPO

Перед участием в размещении целесообразно провести всестороннюю оценку эмитента.

Важно изучить:

•
Финансовую отчётность за несколько периодов
•
Структуру выручки и прибыльности
•
Уровень долговой нагрузки
•
Бизнес-модель и конкурентные преимущества
•
Перспективы роста в текущих рыночных условиях

Дополнительно стоит ознакомиться с условиями размещения, включая объём выпуска, предполагаемую оценку компании и долю размещаемых акций. Если фундаментальные показатели слабые, бизнес-модель неустойчива, а целевая оценка завышена, участие в IPO может оказаться нецелесообразным.