27.02.2025
Маржинальная торговля на бирже: плюсы и минусы, специфика
Маржинальная торговля — это совершение сделок на бирже с использованием заёмных средств или бумаг. Она позволяет взять позицию на сумму, превышающую собственные средства, или сыграть на понижение, не имея в наличии необходимых активов.
Рассказываем, как устроена маржинальная торговля и в чём её особенности
Содержание
Что такое маржинальная торговля
Маржинальная торговля — аналог кредита в сфере инвестиций. Её также называют торговлей с плечом или левереджем (от англ. lever — рычаг). Инвестор занимает у брокера дополнительные средства под проценты или берёт активы в долг для открытия шорт-позиции. При этом приобретённые или имеющиеся активы выступают в качестве обеспечения — залога.
Пример: как трейдер зарабатывает на снижении цены
Оценка ситуации: акции компании N торгуются по цене 1000 рублей, вы ожидаете их роста
Открытие позиции: вы планируете купить их на 500 000 рублей, но на вашем счёте есть только 130 000. Чтобы не упустить возможность, вы используете плечо и занимаете у брокера 370 000 рублей. В итоге на вашем счёте 500 акций
Закрытие позиции, если прогноз оправдался: допустим, акции выросли до 1200 рублей за штуку
Расчёт дохода (без учёта комиссий брокеру): 500 * (1200 – 1000) = 100 000 рублей. При покупке только на собственные средства вы бы заработали 130 * (1200 – 1000) = 26 000 рублей, что почти в 4 раза меньше
Торговля с плечом — это сделки с заёмными средствами, которые необходимо вернуть, даже если купленные активы подешевеют
Маржинальная торговля — инструмент для опытных участников рынка. Начинающие рискуют понести серьёзные убытки при резком изменении цен на активы. Поэтому неквалифицированные инвесторы, желающие торговать с плечом, должны пройти специальное тестирование — это требование банка России.
Основные понятия маржинальной торговли
Для лучшего понимания, что такое маржинальная торговля, разберёмся с используемыми на бирже терминами.
- •
Маржа — это залоговая сумма, которая резервируется на счёте до полного погашения долга. В её состав входят денежные средства и ликвидные активы с учётом ставки риска. Наличие активов на счёте не гарантирует доступ к маржинальной торговле. Брокер определяет, какие инструменты могут использоваться в качестве обеспечения по сделкам с плечом
- •
Кредитное плечо — это соотношение общей позиции к собственным средствам инвестора на брокерском счёте. Оно показывает, во сколько раз сумма сделки превышает вложенные средства. Брокер предоставляет заёмные деньги, позволяя инвестору увеличить объём торговли
- •
Ставка риска — уровень маржи, установленный брокером для покрытия возможных колебаний цен на актив. Определяет размер обеспечения, необходимого для снижения риска принудительного закрытия позиции
- •
Маржин-колл (от англ. margin call — звонок о пополнении) — уведомление от брокера о необходимости погашения задолженности или принудительном закрытии убыточных позиций, когда уровень маржи падает ниже минимально возможного
- •
Лонг (от англ. long — длинный) — покупка актива с привлечением средств брокера
- •
Шорт (от англ. short — короткий) — продажа актива, взятого в долг у брокера, с целью выкупа по более низкой цене
- •
Стоп-аут (от англ. stop out — останавливать) — принудительное закрытие позиций брокером при снижении уровня маржи до критического значения. Происходит, когда стоимость активов падает до отметки, при которой инвестор не может поддерживать открытые позиции
- •
Стоп-лосс (от англ. stop loss — остановка убытков) — автоматический приказ на закрытие позиции при достижении определённого уровня убытка. Помогает ограничить потери в случае неблагоприятного движения рынка
- •
Тейк-профит (от англ. take profit — фиксировать прибыль) — автоматический приказ на закрытие позиции при достижении заданного уровня прибыли. Позволяет зафиксировать результат без необходимости постоянного контроля за рынком
Стоп-лосс и тейк-профит
Как работает маржинальная торговля
Сделки с плечом дают инвестору возможность использовать заёмные средства в дополнение к собственным. Объём финансирования определяется индивидуально с учётом ставки риска выбранного инструмента и размера капитала. Чем больше собственных денег на счёте, тем больше размер заёмных средств.
Ключевые этапы маржинальной торговли:
Выбор инструмента Активы, доступные для торговли с плечом, указаны в торговом терминале, мобильном приложении или на сайте брокера. Это акции, облигации, валюта или драгоценные металлы
Определение стратегии Сделки с плечом могут быть двух видов:
- •
Лонг (длинная позиция) — покупка актива в долг
- •
Шорт (короткая позиция) — продажа актива, взятого в долг у брокера
Расчёт кредитного плеча Максимальное плечо существенно увеличивает риски и может привести к быстрой потере капитала. Чтобы контролировать потенциальные убытки, инвестору следует заранее определить сумму, которую он готов потерять в случае неудачной сделки
Открытие сделки После открытия сделки с плечом на счёте фиксируется непокрытая позиция
Контроль за позицией Задача инвестора — отслеживать изменения стоимости активов. Если уровень собственного капитала падает до минимального значения, брокер может принудительно закрыть позицию, что приведёт к потере части или всех вложенных средств
Закрытие позиции При закрытии прибыльной сделки средства зачисляются на счёт инвестора за вычетом брокерской комиссии. В случае убытка с брокерского счёта списывается сумма, равная понесённым потерям
При торговле с плечом дополнительно начисляется плата за использование заёмных средств. Она рассчитывается ежедневно и удерживается до момента закрытия позиции
Маржинальная торговля: возможности и риски
Возможности
- •
Многократная прибыль Заёмные средства позволяют увеличивать объём торговли и потенциальную доходность сделок
Пример. Вы планируете купить акции на 300 000 рублей по цене 1 000 за штуку, но на вашем счёте только 50 000. Расчёт прибыли (без учёта комиссии) при закрытии позиции по цене 1 400:
- •
С использованием заёмных средств 420 000 – 300 000 = 120 000 ₽
- •
Без заёмных средств 70 000 – 50 000 = 20 000 ₽
- •
Реализация инвестиционных идей Если собственных средств недостаточно, маржинальная торговля позволяет участвовать в рыночных движениях и извлекать дополнительную прибыль
- •
Игра на понижение Заработок не только на росте котировок, но и на их падении
Пример. Вы предполагаете снижение цены акций компании N с 3 200 до 3 000 рублей. Продаёте их в шорт по 3 200 рублей и выкупаете по 3 000 рублей, фиксируя прибыль в размере 6,25%
- •
Вывод средств под залог активов Вы можете воспользоваться маржинальным выводом и получить деньги без продажи ценных бумаг. Имеющиеся активы будут выступать обеспечением по этой операции
Риски
- •
Увеличение убытков Чем больше плечо, тем выше потенциальные потери
Пример. Вы купили 1 000 акций по 520 рублей с плечом 1:4, используя 130 000 собственных средств и 390 000 заёмных.
- •
Общая сумма сделки: 1 000 × 520 = 520 000 ₽
Цена акций снизилась до 400 рублей. Теперь их стоимость составляет 400 × 1 000 = 400 000 ₽
- •
Общий убыток: 520 000 – 400 000 = 120 000 ₽
Убыток приближается к размеру собственного капитала, брокер выставляет маржин-колл. Если не пополнить счёт, позиция закрывается принудительно. Фиксированный убыток — 120 000 рублей. Оставшийся капитал инвестора после закрытия сделки 130 000 – 120 000 = 10 000 ₽ (без учёта комиссии)
- •
Процент за пользование средствами и активами Вы платите комиссию, пока сделки остаются открытыми. Даже при небольшом росте цен можно понести убытки из-за начисляемых процентов за перенос непокрытой позиции
Пример. Вы купили акции на 340 000 рублей с использованием заёмных средств. Комиссия брокера, допустим, составляет 500 рублей в день. В ожидании роста котировок вы удерживаете бумаги три месяца, но продаёте их по той же цене. В результате выплачиваете брокеру 45 000 комиссии, не получая прибыли
Как снизить риски при торговле с плечом
- •
Контроль рисков Определите допустимый уровень потерь и придерживайтесь его
- •
Стоп-лосс Устанавливайте цену, при достижении которой убыточные позиции закроются автоматически, ограничивая возможные потери
- •
Тейк-профит Фиксируйте прибыль при достижении целевой цены, чтобы избежать потерь при возможном развороте рынка
- •
Резерв средств Оставляйте на счёте запас наличных для покрытия временных просадок. Это поможет избежать принудительного закрытия позиций (маржин-колла) при неблагоприятном движении цены
- •
Чёткий план Сделки с плечом требуют дисциплины. Следуйте стратегии и избегайте импульсивных решений
Станьте частью команды
© 2025. ООО «Го Инвест», официальный сайт. Лицензия Банка России на осуществление брокерской деятельности № 045-14130-100000 от 15.04.2022
ООО «Го Инвест» осуществляет сбор данных аналитического свойства, в том числе использует файлы cookies и аналитические сервисы — для персонализации сервисов и повышения удобства их использования, возможности их обновления. Ознакомиться с условиями по сбору данных