Облигации федерального займа (ОФЗ): как купить и заработать

Что такое ОФЗ и почему они важны

ОФЗ — это долговые ценные бумаги, по которым государство берёт на себя обязательство по выплате купонов и возврату номинала в дату погашения.

Основные типы ОФЗ:

• •

  ОФЗ-ПД — с постоянным купоном. Фиксированная ставка на весь срок, предсказуемый денежный поток

• •

  ОФЗ-ПК — с переменным купоном (флоатеры). Купон привязан к рыночному индикатору, что снижает риск при росте ставок

• •

  ОФЗ-ИН — индексируемые на инфляцию (индекс-линкеры). Индексируется база (номинал), купон — фиксированный; инструмент для защиты покупательной способности

ОФЗ-н (для физических лиц) — небиржевые выпуски Минфина, реализуемые через банки-агенты без брокерского счёта. Они не торгуются на бирже. Досрочный выкуп возможен не раньше чем через год после покупки, расчёты — по номиналу. Это снижает ценовую волатильность, но ограничивает ликвидность. На сайте Минфина публикуется информация о размещаемых и погашённых выпусках.

На бирже ОФЗ торгуются в режиме T+1 (расчёты по сделке происходят на следующий рабочий день после покупки), что обеспечивает высокую ликвидность и понятный расчёт сделок и НКД.

Временное размещение средств на срок 6–24 месяцев. Короткие выпуски с низкой дюрацией подходят для сохранения капитала и получения купонов, а при необходимости — позволяют без существенных потерь продать бумагу и вернуть средства на счёт.

Снижение волатильности портфеля и стабилизация денежного потока. ОФЗ обеспечивают предсказуемость выплат и могут быть опорной частью сбалансированной стратегии.

Ориентация на изменение ключевой ставки. При ожидании её снижения или повышения инвесторы используют дюрацию как основной рычаг управления доходностью.

Защита реальной доходности. ОФЗ-ИН с индексацией номинала на инфляцию сохраняют покупательную способность вложений при ускорении роста цен.

ОФЗ как купить: пошагово

1. Открытие счёта Чтобы приобрести ОФЗ, необходимо открыть брокерский счёт в Go Invest. Процедура полностью дистанционная, занимает несколько минут. Доступ к торгам открывается сразу после прохождения идентификации

2. Пополнение счёта Пополнить счёт можно переводом с банковской карты, по реквизитам или через СБП

3. Выбор выпуска в терминале В торговом терминале Go Invest в разделе Облигации следует выбрать категорию Государственные. В списке отображаются все актуальные выпуски ОФЗ с основными параметрами: срок до погашения, ставка купона, доходность к погашению (YTM), дюрация и объём торгов. Для удобства предусмотрены фильтры по сроку, типу купона и доходности

4. Анализ параметров выпуска Перед покупкой рекомендуется изучить карточку бумаги: дату погашения, размер и периодичность купона, наличие накопленного купонного дохода (НКД), тип выплаты (фиксированный, плавающий или индексируемый купон), дюрацию, ликвидность и минимальный лот. Карточка также содержит график выплат и описание ключевых рисков

5. Подача заявки Покупка осуществляется через торговый терминал. Расчёты по сделке проходят в режиме T+1

6. Контроль выплат и управление позицией Купонные выплаты зачисляются автоматически. При погашении выпуска или получении промежуточных доходов возможна реинвестиция в новые бумаги

Для помощи в подборе бумаг и построении стратегии можно воспользоваться сервисом Advisor Pro. Персональный советник подберёт выпуски, соответствующие целям инвестора, и поможет включить ОФЗ в структуру портфеля.

Примеры подбора бумаг под задачу

• •

  Горизонт 1–2 года, минимальная волатильность. Подойдут краткосрочные выпуски ОФЗ с фиксированным или плавающим купоном и низкой дюрацией. Они дают предсказуемый поток выплат, ограниченную чувствительность к изменениям процентных ставок и могут выступать альтернативой банковскому вкладу при сопоставимом сроке.

• •

  Горизонт 3–5 лет, ожидание снижения ставки. В этом случае интерес представляют длинные ОФЗ-ПД. При смягчении денежно-кредитной политики они дают не только купонный доход, но и потенциальный курсовой прирост.

• •

  Долгосрочная стратегия с акцентом на сохранение покупательной способности. Подходят ОФЗ-ИН, номинал которых индексируется на инфляцию. Это позволяет сохранить реальную доходность при ускорении роста цен.

Выбор конкретного выпуска — это всегда компромисс между доходностью, сроком, риском и ликвидностью. При необходимости можно комбинировать бумаги с разными характеристиками, формируя сбалансированную структуру.

Как заработать на ОФЗ: рабочие стратегии

Купонный поток и удержание до погашения Базовая стратегия для тех, кто рассчитывает на регулярные выплаты. Ожидаемый финансовый результат по ОФЗ приближается к доходности к погашению (YTM) на момент покупки — за вычетом налогов и комиссий.

Ориентация на цикл денежно-кредитной политики Если в основе стратегии лежит ожидание снижения ключевой ставки, в портфеле увеличивается доля длинных выпусков с фиксированной ставкой (ОФЗ-ПД). При ожидаемом ужесточении условий акцент смещается в сторону бумаг с плавающим купоном (ОФЗ-ПК), менее чувствительных к росту процентных ставок. Структура портфеля корректируется в зависимости от макроэкономических факторов и политики регулятора.

Тактическая работа с аукционами Перед размещением новых выпусков ОФЗ или сразу после него премии к кривой доходности могут меняться. Для долгосрочных инвесторов это возможность аккуратно наращивать позицию по выгодной цене, для активных — использовать колебания доходностей для точечных сделок.

Реинвестирование купонных выплат Купоны можно направлять на приобретение новых бумаг или использовать для корректировки структуры портфеля по срокам и дюрации. Практичный подход — лестница облигаций: подбираются выпуски с регулярным шагом до погашения (например, 1 год), а по мере погашения ближайшей ступени средства переводятся в самый дальний срок. Такой цикл поддерживает целевой горизонт, распределяет денежные потоки во времени, снижает среднюю дюрацию и совокупный процентный риск, сохраняя при этом ликвидность портфеля.

Коротко о главном

• •

  Что такое ОФЗ? Государственные облигации РФ с тремя типами купона: фиксированный, плавающий и индексируемый на инфляцию (ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН)

• •

  ОФЗ как купить? Через российского брокера на Московской бирже в режиме T+1, с проверкой параметров выпуска и учётом НКД и комиссий

• •

  Какие ОФЗ выбрать? Отталкиваться от цели: для ликвидности и низкой волатильности — короткие выпуски и ОФЗ-ПК; при ставке на смягчение ДКП — длинные ОФЗ-ПД; для защиты реальной доходности — ОФЗ-ИН

• •

  Как заработать на ОФЗ? Купонный поток, ориентация на цикл ДКП через дюрацию, реинвестирование, работа с аукционами