01.04.2025
Внебиржевой рынок ценных бумаг: возможности, риски и условия торговли
Внебиржевой рынок — это торговля активами вне организованных биржевых площадок, где расчёты проводятся на договорной основе. В отличие от биржи, здесь шире выбор инструментов и гибче условия сделок. Стороны самостоятельно устанавливают стоимость активов и определяют механизмы расчётов. Для инвесторов в России внебиржевая торговля — один из немногих способов получить доступ к глобальным рынкам.
Рассмотрим ключевые особенности внебиржевого рынка, его преимущества и принципы работы
Содержание
Что такое внебиржевой рынок ценных бумаг
Внебиржевой рынок, или OTC (от англ. over-the-counter), охватывает широкий спектр финансовых инструментов — акции, облигации, деривативы, фонды и структурные продукты. Исторически он использовался для сделок с облигациями, но сегодня включает множество активов, доступных вне организованных биржевых площадок.
Одно из ключевых преимуществ внебиржевого рынка — возможность приобретать активы, недоступные на бирже.
Пример. Акционерное общество N занимается производством медицинского оборудования. Компания быстро развивается, но пока не планирует становиться публичной и выставлять акции на бирже.
Можно ли приобрести их уже сейчас? Да, напрямую у эмитента или действующих акционеров
Условия сделок и ответственность за их исполнение стороны определяют самостоятельно. Отсутствие посредников снижает издержки, но увеличивает риски. Для надёжности рекомендуется проводить сделки через проверенных брокеров.
Где проводятся внебиржевые сделки
Внебиржевые рынки ценных бумаг в России делятся на два типа:
- •
Неорганизованный рынок Сделки заключаются напрямую между участниками без посредников. Например, при покупке акций у физического лица — знакомого, коллеги или родственника. Продавец регистрирует переход прав собственности в депозитарии, покупатель передаёт оплату удобным способом
- •
Организованный рынок Торговля осуществляется на специализированных внебиржевых платформах. Продавцы и покупатели размещают заявки и договариваются об условиях сделки самостоятельно
Доступ к внебиржевому рынку предоставляют брокеры, но такие операции доступны только квалифицированным инвесторам.
Услуги внебиржевых площадок могут быть платными, а комиссии брокеров за такие сделки обычно выше, чем при торговле на бирже
Когда внебиржевая торговля выгоднее
Большинство инвесторов торгует на бирже, поскольку это удобнее. Платформа предоставляет информацию об эмитентах и котировках, а покупка активов требует минимальных действий — достаточно выбрать ценные бумаги и оплатить их.
Расчёты на бирже защищены. Средства переводятся продавцу только после выполнения условий сделки, все технические аспекты которой берёт на себя брокер.
Торговля на внебиржевом рынке привлекательна при следующих условиях:
- •
Торги на бирже приостановлены. Тогда сделки с активами можно проводить через площадки для внебиржевой торговли или с помощью брокера, если он предоставляет такие услуги
- •
Инвестор планирует вложить деньги в активы, которые недоступны для покупки на российских биржах. Это могут быть ценные бумаги иностранных эмитентов, а также инструменты, торгуемые на других зарубежных площадках. В некоторых случаях их можно приобрести только через внебиржевые сделки
- •
Покупка или продажа активов без листинга. Не все крупные компании гарантируют стабильность и высокие дивиденды. Эмитенты, чьи бумаги не представлены на бирже, могут быть перспективными для инвесторов, особенно на ранних этапах
Риски торговли на внебиржевых рынках
Инвестируя во внебиржевые активы, важно учитывать, что такие сделки могут нести потенциальные риски как для начинающих, так и для опытных инвесторов.
- •
Низкая ликвидность активов Акции без листинга трудно продать быстро, а при падении цены процесс может затянуться на месяцы, увеличивая риск убытков.
Как минимизировать: анализировать компанию и рынок перед покупкой, оценивая потенциальную ликвидность актива
- •
Отсутствие гарантий Внебиржевые площадки не несут ответственности за юридическую чистоту сделок и исполнение обязательств сторонами.
Как минимизировать: проверять контрагента, использовать надёжные площадки и брокеров с хорошей репутацией
- •
Непрозрачность рынка Стоимость активов формируется участниками сделки, а не рыночным спросом. Если эмитент не публикует отчётность, сложно оценить его реальное финансовое состояние.
Как минимизировать: провести анализ компании и отрасли перед инвестированием
- •
Высокие комиссии Комиссии на внебиржевом рынке зависят от условий сделки. Если стороны договариваются напрямую, то издержки ниже. При участии брокеров или специализированных площадок комиссии, как правило, выше, чем на бирже.
Как минимизировать: сравнивать условия площадок и брокеров, выбирать оптимальные или договариваться напрямую
Главной особенностью внебиржевого рынка ценных бумаг является отсутствие централизованного контроля и регулирования сделок. Инвестору важно изучать условия договора, правила работы торговых площадок и проверять надёжность контрагентов.
Кому подойдёт торговля на внебиржевых рынках ценных бумаг
Внебиржевые рынки — инструмент для квалифицированных инвесторов с долгосрочным или среднесрочным горизонтом вложений. Они дают возможность диверсифицировать портфель и найти перспективные активы, недоступные на бирже.
Что нужно для успешной торговли на внебиржевом рынке:
- •
Солидный капитал Комиссии внебиржевых площадок и брокеров оправданы при крупных объёмах торгов. Разовые сделки выгоднее проводить на бирже
- •
Навыки управления рисками Сделки на свободных рынках относятся к высокорисковым. Инвестор должен уметь анализировать активы, проверять контрагентов и учитывать рыночные факторы
- •
Статус квалифицированного инвестора Он открывает доступ к широкому спектру внебиржевых инструментов
- •
Долгосрочные и среднесрочные инвестиции Поиск контрагента и согласование условий сделки требуют времени, поэтому спекулятивная торговля на OTC затруднена
Для квалифицированных инвесторов OTC-рынки — эффективный инструмент диверсификации портфеля. Важно учитывать риски, анализировать рынок и выбирать надёжных контрагентов.
Коротко о главном
- ‒
Внебиржевой рынок — это сделки между контрагентами напрямую или через посредников. Торговля возможна на специализированных площадках и через брокеров, но за их услуги взимаются комиссии
- ‒
Квалифицированные инвесторы с крупным капиталом, а также долгосрочным или среднесрочным горизонтом инвестирования — именно для них подходят OTC-рынки, поскольку они требуют высокой экспертизы и управления рисками
- ‒
Преимущества внебиржевой торговли:
- •
Широкий выбор активов, включая бумаги зарубежных эмитентов
- •
Гибкие условия расчётов и возможность индивидуального согласования сделки
- ‒
Риски внебиржевых сделок:
- •
Отсутствие гарантий со стороны посредников
- •
Низкая ликвидность активов
Станьте частью команды
© 2025. ООО «Го Инвест», официальный сайт. Лицензия Банка России на осуществление брокерской деятельности № 045-14130-100000 от 15.04.2022
ООО «Го Инвест» осуществляет сбор данных аналитического свойства, в том числе использует файлы cookies и аналитические сервисы — для персонализации сервисов и повышения удобства их использования, возможности их обновления. Ознакомиться с условиями по сбору данных